Схарпе ратио: дефиниција, правила израчунавања и формула

Бизнис

Схарпе Ратио показује како повраћај инвестиционог портфолиа и ризик. Овај однос је занимљив за инвеститоре који упоређују трговачке стратегије или финансијске инструменте.

Суштина индикатора

Схарпе Ратио показује оперативност коришћене стратегије трговања или финансијског инструмента. Што је веће, то је ефикаснији предмет евалуације.

Подаци за овај коефицијент су приказани каопоказатељ прошлих процјена профитабилности ризика и предвидјети ниво стабилности потенцијалног профита. У том смислу, најчешће га користе финансијски аналитичари у збирним табелама, који пружају процјену имовине.

Израчунавање

Израчунавање односа показује инвеститору који степен ризика је инхерентан одређеном средству. Израчунајте однос Схарпе према формули наведеној у чланку.

Схарпе формула формула

  • Рк - просечна зарада.
  • Рф - најбоља доступна стопа повраћаја без ризика.
  • СтдДев је стандардна девијација профитабилности активе.
  • Кс - инвестиције.

При израчунавању односа Схарпе у нумератору се користи математичка очекивања.

Као и сваки коефицијент, овај индикатор јебез димензионалне количине. Најчешће се његови подаци упоређују са референтним тачком, што је безобзирна каматна стопа средства.

Калкулација профитабилности без ризика

схарпе ратио показује

Инвеститор жели да добије већи профиту поређењу са оном који би могао да добије ако је инвестирао само у потпуно поуздану имовину. Овај високи принос се назива вишак. Ова друга карактерише квалитет управљања и ефикасност одлука које доноси инвеститор.

Добит некретнина са нултим ризиком може се процијенити на неколико начина:

  • Профитабилност банковних депозита највећих и најпоузданијих домаћих банака, пре свега Сбербанке и ВТБ24.
  • Доношење државних хартија од вредности са нуломризик (ове хартије од вредности укључују ОФЗ и државне обвезнице у Руској Федерацији, десетогодишње обвезнице у САД), које имају максималну поузданост према рејтинг агенцијама С & П, Мооди'с, Фитцх.

Схарпе Ратио Естимате

Ако је обрачуната вредност већа од 1, то указује на то да портфељ или средство карактерише висока профитабилност, што га чини атрактивним за инвестиције.

схарпе ратио

Када се пронађе израчуната вриједност у опсегуод 0 до 1 можемо рећи да је степен ризика већи од вредности вишка поврата. Овде, поред односа Схарпе, неопходно је процијенити и друге индикаторе атрактивности инвестиција.

Ако је израчуната вриједност мања од 1, то указује на то да вишак поврата узима негативне вриједности, боље је преферирати средство са минималним нивоом ризика.

Ако се упореде два посматрана коефицијента, а једна превазилази другу, онда кажу да је први портфолио (ассет) атрактивнији за инвеститора у односу на другу.

Пример евалуације

Приликом формирања инвестиционог портфељаНеопходно је извршити компаративну анализу различитих портфолија. За ово морате знати цитате свих хартија од вриједности овог портфолиа. Олакшавање израчунавања може помоћи МС Екцелу. Размотрите пример израчунавања односа Схарпе базираног на виртуелним компанијама.

Претпоставимо да имамо три акције у нашем портфељу.компаније: А, Б, Б. Учешће у портфолиу компаније А је 30%, компанија Б - 25%, а компанија Б - 40%. Узмите, на примјер, цитате у року од једне седмице, мада у стварности морате процијенити дужи временски период (мјесец, квартал, година).

Унесите податке о табелама на цитатесве три компаније за процијењени период. Затим израчунамо принос хартија од вредности сваке поређене компаније, за коју улазимо у ћелије формулу за проналажење природног логаритма односа сваког следећег дана на претходни дан, на пример у ћелији Е4, унесите = ЛН (Б4 / Б3) * 100, истегните (или копирајте формулу и залепите следеће ћелије) доле и десно.

Затим израчунамо профитабилност портфеља, његов ризики процењујемо профитабилност некретнина без ризика. Као последњу вредност, узимамо каматну стопу на депозите (8%). Повратак портфеља се израчунава коришћењем формуле = СР. ВАЛУЕ (Е4: Е9) * Б1 + ЦП. ВАЛУЕ (Ф4: Ф9) * Ц1 + ЦП. ВАЛУЕ (Г4: Г9) * Д1 (резултујућа вредност је једна, не морате да се протезате или копирате ништа).

Ризик портфолио се обрачунава употребом формуле = СТД. ТРИП (Е4: Е9) * Б1 + СТД. ОФФЛИНЕ (Ф4: Ф9) * Ц1 + СТАНД. ТРИП (Г4: Г9) * Д1

Схарпе Ратио се израчунава као = (Х4-Ј4) / И4.

Пример израчунавања односа схарпа
Дакле, однос Схарпенегативан, што указује да је портфолио ризичан и да захтева ревизију. Повраћај средстава без ризика је већи од поврата на портфолиу. То указује на то да је инвеститор више профитабилно ставити новац у банку са 8% на годишњем нивоу него да инвестира у овај портфолио.

Модификовани коефицијент

У овој верзији обрачуна односа Схарпеумјесто стандардне девијације, примјењује се мјерена мјера ризика, што омогућава процјену потенцијалних ризика динамике расподјеле профитабилности средстава.

У овом случају, израчунавање се врши према формули наведеној у чланку.

Израчунавање односа Схарпе

  • рстр - просјечна портфељска профитабилност (имовина);
  • рф - просјечна профитабилност некретнина са нултим ризиком;
  • σстр - стандардна девијација профитабилности имовине (портфолио);
  • С-дистрибуција добити;
  • зц - куртосис дистрибуције профитабилности некретнина (портфолио);
  • К - квантил дистрибуције истог индикатора.

Овај модел укључује само статистичке прорачуне, што повећава адекватност процене ризика.

Недостаци Схарпе Ратио

схарпе ратио

Главна предност овог односа је то што када га користите, можете видети који финансијски инструмент ће обезбедити лакшу профитабилност, а који један - корак по корак.

Али коефицијент није без недостатака, од чега главни су 3:

  1. Израчунава просјечну добит у процентима за период, што је нетачно у случају непрофитабилних периода.
  2. Приликом коришћења овог коефицијента, оштра флуктуација у било ком смеру има негативну конотацију, јер се сматра ризиком.
  3. При израчунавању овог односа не узимају се у обзир непрофитне и профитабилне трговине, а то је неопходно за процјену ефикасности трговине.

Сортино коефицијент

Изједначити други недостатак коефицијентаСхарпа Сортино је предложио његову измјену. За Шарпа, овај индикатор узима у обзир и ризик позитивних и негативних промјена у профитабилности. Сортино коефицијент узима у обзир само негативне трендове. Израчунава се на исти начин као и главни коефицијент разматран у овом чланку, али узима у обзир волатилност профитабилности средства или портфолија испод минимално прихватљивог степена профитабилности.

У закључку

Значи, Схарпеов однос јестатистичка мјера стабилности имовине (портфеља). Ако инвеститор жели узети у обзир само негативну динамику промјене профитабилности, потребно је користити Сортино коефицијент.

Коментари (0)
Додајте коментар